CFROI

CFROI (eng. Cash Flow Return On Investment; njem. Cash Flow Return On Investment) izračunava se prema sljedećoj formuli: CFBIT (novčani tok prije kamata i poreza) / operativna imovina - beskamatonosni kapital (=angažirani kapital). CFROI služi kao pokazatelj za mjerenje učinkovitosti rukovoditelja organizacijskih jedinica koji mogu utjecati na sve relevantne financijske veličine osim investicija, amortizacije i financijskih odluka (tj. odluka koje utječu na financijsku strukturu poduzeća prikazanu u pasivi bilance) te na taj način mogu preuzeti odgovornost za njih. Pri tome je cilj obvezati rukovoditelje na jednu veličinu koja istodobno potiče na realizaciju visokog tržišnog udjela (prodajnog volumena) i minimiziranje kontrolabilnih troškova →(CFBIT) te na njihovo nagrađivanje za racionalno angažiranje imovine. Stoga je taj pokazatelj prikladan za menadžere profitnih centara ili menadžere poduzeća kćeri, u kojima još uvijek ne postoje zadane smjernice za amortizaciju i gdje se odluke o investiranju i financijskoj strukturi donose na razini vrhovnog menadžmenta ili na korporacijskoj razini. 

Prvotni oblik izračuna CFROI razvio je Boston Consulting Group s mnogim razgraničenjima. Iz praktičnih razloga primjenjivosti i zbog lakšeg razumijevanja rukovodstva, uporaba gore navedenog izraza široko je rasprostranjena. Sličan omjer, temeljen na dobiti, a ne na novčanom toku je →ROCE (engl. Return On Capital Employed – povrat na angažirani kapital).

Izvor: Rječnik za kontrolere, IGC – International Group of Controlling, Poslovna učinkovitost d.o.o. za poslovno savjetovanje, Zagreb, 2013.